Was ist ein ETF – einfach erklärt?

Was ist ein ETF?

ETF steht für Exchange Traded Fund, auf Deutsch: börsengehandelter Fonds. Ein Fonds sammelt das Geld vieler Anleger und legt es in viele Wertpapiere an. Bei einem ETF werden die Fondsanteile an der Börse gehandelt.

Die meisten ETFs bilden einen Index nach. Ein Index ist eine Messlatte für einen Markt: Er fasst die Entwicklung vieler Wertpapiere in einer Zahl zusammen. Der DAX zum Beispiel umfasst laut BaFin die 40 größten und umsatzstärksten deutschen Aktien – ein Erklärbeispiel, keine Empfehlung.

Der ETF kauft die Wertpapiere des Index oder bildet sie über Tauschgeschäfte mit Banken nach, sogenannte Swaps. Das nennt man passiv gemanagt: Niemand wählt einzelne Wertpapiere aus, der Fonds folgt nur dem Index. Bei aktiv gemanagten Fonds entscheidet ein Team, was gekauft wird.

Was kann bei einem ETF schiefgehen?

Ein ETF ist kein Sparbuch. Sein Wert hängt direkt davon ab, wie sich die Wertpapiere im Index entwickeln. Die BaFin prüft nicht, ob ein Fonds wirtschaftlich ist – die Risiken trägst du allein.

Etwas anderes ist der Schutz bei einer Pleite der Fondsgesellschaft. Nach Angaben der Verbraucherzentralen haben ETFs den Rechtsstatus eines Sondervermögens: Das Fondsvermögen muss laut Kapitalanlagegesetzbuch getrennt vom Vermögen der Gesellschaft gehalten werden. Geht die Gesellschaft pleite, sind deine Anteile davon nicht betroffen – vor Kursverlusten schützt das nicht.

Was kostet ein ETF?

Fonds berechnen laufende Kosten, oft TER genannt (Total Expense Ratio). Sie werden jedes Jahr als Prozentsatz direkt aus dem Fondsvermögen bezahlt und mindern den Wert deiner Anteile. Laut Verbraucherzentralen liegen die Gebühren bei ETFs meist zwischen 0,07 % und 0,3 %, bei aktiv gemanagten Fonds meist bei 1,5 bis 2 %.

Beim Kauf kommt die Ordergebühr dazu, das Entgelt für den Kaufauftrag. Laut Verbraucherzentralen liegt sie je nach Anbieter bei null bis 1 % der Anlagesumme. Ein fester Euro-Betrag trifft kleine Raten besonders: 1,50 € auf 25 € sind 6 %.

Welche Begriffe tauchen immer wieder auf?

Steuerlich werden ausschüttende und thesaurierende ETFs laut Verbraucherzentralen ähnlich behandelt. Was das für dich bedeutet, hängt vom Einzelfall ab.

Was du vor einer Entscheidung prüfen kannst

Hier steht kein ETF, kein Anbieter und keine Empfehlung. Diese Checkliste zeigt Fragen, die du für dich klären kannst. Antworten stehen im Basisinformationsblatt, das Anbieter dir vor dem Kauf aushändigen müssen.

• Index: Welchen Index bildet der ETF nach? Wie viele Unternehmen und Länder stecken drin, und wie gleichmäßig sind sie verteilt?
• Kosten: Wie hoch sind die laufenden Kosten im Jahr, und was kostet der Kauf?
• Größe: Wie viel Geld steckt im Fonds? Die Verbraucherzentralen nennen als Faustformel rund 500 Millionen €, damit er nicht so leicht geschlossen oder verschmolzen wird.
• Ertragsverwendung: Thesaurierend oder ausschüttend – was passt zu deinem Ziel?
• Anlagehorizont: Wann brauchst du das Geld? Für Geld, das du bald in voller Höhe brauchst, halten die Verbraucherzentralen Aktien-ETFs für ungeeignet.
• Bezeichnung: Ist es wirklich ein ETF? ETNs und ETCs klingen ähnlich, sind aber Schuldverschreibungen und bei einer Pleite des Herausgebers nicht geschützt.

Das ersetzt keine Beratung. Wer eine unabhängige Einschätzung zur eigenen Lage will, kann die Verbraucherzentrale fragen. Zum Einordnen helfen die Beiträge „Aktie, Anleihe, Fonds“ und „Was ist Zinseszins?“ – beide sind unten verlinkt.