Aktie, Anleihe, Fonds: Wo liegt der Unterschied?

Wer bist du bei Aktie, Anleihe und Fonds?

Mit einer Aktie wirst du Miteigentümer eines Unternehmens, auch wenn dein Stück winzig ist. Mit einer Anleihe leihst du einem Aussteller Geld und wirst sein Gläubiger. In einen Fonds zahlen viele Anleger ein, und eine Gesellschaft legt das Geld in vielen Wertpapieren an.

• Aussteller (Emittent): wer das Wertpapier herausgibt, etwa ein Unternehmen oder ein Staat.
• Kurs: der aktuelle Börsenpreis eines Wertpapiers.
• Dividende: ein Teil des Gewinns, den ein Unternehmen an seine Aktionäre auszahlt.
• Nennwert: bei einer Anleihe der Betrag, der am Ende zurückgezahlt wird.

Was kann bei Aktien und Anleihen schiefgehen?

Aktien: Der Kurs schwankt und hängt auch von der Wirtschaftslage und der Politik ab, nicht nur vom Unternehmen. Geht ein Unternehmen pleite, können die Aktien wertlos werden, und das eingesetzte Geld ist weg. Eine Dividende ist kein fester Betrag: Die Hauptversammlung entscheidet, ob ein Teil des Gewinns ausgezahlt wird.

Anleihen: Laut BaFin gibt es für Anleihen keine Einlagensicherung, also keine Absicherung deines Geldes, falls der Aussteller zahlungsunfähig wird. Dann kann das Kapital teilweise oder ganz verloren sein, und auch die Zinsen können ausfallen. Verkaufst du vor dem Ende der Laufzeit, bekommst du den Kurs von heute – im Guten wie im Schlechten.

Dieser Kurs hängt am Marktzins. Steigt der Zins, den neue Anleihen bieten, wird die alte Anleihe mit niedrigerem Zins weniger wert. Fällt der Zins, steigen die Kurse tendenziell.

Was ändert ein Fonds – und was nicht?

Ein Fonds verteilt dein Geld auf viele Wertpapiere. Fällt ein einzelnes Unternehmen aus, trifft dich nur ein kleiner Teil. Das nennt man Streuung: Sie senkt die Einzelrisiken.

Je nach Inhalt heißt der Fonds Aktienfonds oder Rentenfonds, manche mischen beides. Ein ETF ist ein Fonds, der an der Börse gehandelt wird und einen Index nachbildet; mehr dazu im Beitrag „Was ist ein ETF?“.

Das Geld im Fonds ist ein Sondervermögen: Es liegt getrennt von der Fondsgesellschaft bei einer Depotbank. Geht die Gesellschaft pleite, sind deine Anteile laut Verbraucherzentralen nicht verloren. Vor Kursverlusten schützt das nicht.

Was haben alle drei gemeinsam?

Alle drei kosten Geld: Kauf, Verkauf und Verwahrung im Depot, bei Fonds zusätzlich die laufenden Kosten. Auf Gewinne und Erträge können Steuern anfallen. Kosten fallen in jedem Fall an, ein Ertrag ist nicht zugesagt.

Bank oder Berater müssen dir alle Kosten vorab nennen, in einer sogenannten Ex-ante-Kosteninformation – auch ohne Beratung. Bei Fonds gehört ein Basisinformationsblatt dazu, das Art und Risiken des Fonds erklärt. Die BaFin bewertet nicht, ob eine Anlagestrategie Erfolg verspricht: Die Risiken tragen allein die Anleger.

Was das für dich heißt

Hier steht keine Empfehlung für ein Produkt und keinen Anbieter. Welche Form zu dir passt, hängt von deinem Ziel, deinem Zeitraum und deiner Schmerzgrenze ab. Diese Fragen kannst du für dich klären:

• Zeitraum: Wann brauchst du das Geld? Für Geld, das du bald in voller Höhe brauchst, halten die Verbraucherzentralen Aktien-ETFs für ungeeignet.
• Schmerzgrenze: Auf wie viel Euro könntest du im schlimmsten Fall verzichten? Die Verbraucherzentralen nennen das eine zentrale Frage, die nur du selbst beantworten kannst.
• Streuung: Wie viel steckt in einem einzelnen Unternehmen oder Aussteller? Die BaFin warnt davor, das gesamte Vermögen in die Aktien eines einzigen Unternehmens zu stecken.
• Kosten: Was kosten Kauf, Verwahrung und laufender Betrieb? Die Ex-ante-Kosteninformation zeigt es vorab.
• Unterlagen: Liegt das Informationsblatt vor? Fehlt es, kannst du es anfordern.

Das ersetzt keine Beratung. Wer eine unabhängige Einschätzung zur eigenen Lage will, kann die Verbraucherzentrale fragen.