Wie entsteht eigentlich Geld?

Zwei Arten von Geld: Zentralbankgeld und Buchgeld

Im Euroraum gibt es zwei Schichten Geld. Zentralbankgeld besteht aus Bargeld und den Guthaben, die Banken bei der Zentralbank haben. Buchgeld ist das Guthaben auf deinem Konto.

Zentralbankgeld kann nur die Zentralbank schaffen. Im Euroraum ist das das Eurosystem – die EZB und die nationalen Zentralbanken wie die Bundesbank. Es entsteht, wenn sie Banken Kredite gibt oder ihnen Wertpapiere abkauft und den Betrag gutschreibt.

Auch die Zentralbank verschenkt nichts: Kredite gibt sie in der Regel nur gegen Sicherheiten, etwa Wertpapiere. Was Geld überhaupt ist, steht in Was ist Geld eigentlich?

Wie entsteht Buchgeld, wenn eine Bank einen Kredit vergibt?

Stell dir vor, du bekommst von deiner Bank einen Kredit über 1.000 €. Die Bank schreibt dir 1.000 € auf dein Girokonto gut. Damit ist neues Buchgeld entstanden.

Für die Bank ist dein Guthaben eine Schuld an dich. Das Geld gehört also dir, nicht der Bank. Zahlst du den Kredit zurück, wird das Buchgeld wieder „vernichtet“.

Die Bundesbank sagt, Banken schaffen Buchgeld „quasi aus dem Nichts“. Die EZB beschreibt es nüchtern: Geschäftsbanken schaffen es durch eine Ausweitung ihrer Bilanzen, zum Beispiel bei einem Autokredit.

Es gibt auch andere Wege: Kauft eine Bank ein Wertpapier und schreibt dem Verkäufer den Betrag gut, entsteht ebenfalls Buchgeld. Der Kredit ist laut Bundesbank aber der quantitativ wichtigste Weg.

Zwei Irrtümer: „nur Erspartes“ und „unbegrenzt“

Irrtum 1: Eine Bank kann nur verleihen, was andere vorher eingezahlt haben. Die Bundesbank nennt das einen weitverbreiteten Irrtum. Bei jeder Kreditvergabe entsteht zusätzliches Buchgeld, die Bank braucht dafür nicht erst fremde Einlagen.

Ganz unwichtig sind Einlagen trotzdem nicht. Überweist du das Geld an eine andere Bank, muss sich die kreditgebende Bank Zentralbankgeld für die Zahlung besorgen – das kostet Zinsen. Die Bundesbank: „In diesem Sinne stimmt es, dass Banken Ersparnisse ihrer Kunden benötigen, um Kredite vergeben zu können. Eine zwingende Voraussetzung ist es allerdings nicht.“

Irrtum 2: Banken können unbegrenzt Geld erschaffen. Auch das stimmt nicht: „Unendlich sind die Geldschöpfungsmöglichkeiten der Geschäftsbanken allerdings nicht“, schreibt die Bundesbank.

Und der „Geldmultiplikator“ aus mancher Lehrbuchgrafik? Die Bundesbank warnt davor, ihn als feste Konstante zu verstehen: Er fasse nur zusammen, wie sich Banken, Kunden und Zentralbank verhalten.

Was begrenzt die Geldschöpfung der Banken?

Nach der Bundesbank wirken mehrere Grenzen zusammen:

• Kreditnachfrage: Es braucht Kunden, die zu den verlangten Zinsen einen Kredit wollen. Die Initiative geht laut Bundesbank regelmäßig von ihnen aus.
• Rückzahlung: Banken prüfen, ob Zins und Tilgung zu schaffen sind. Fällt ein Kredit aus, trägt die Bank das Risiko.
• Refinanzierung: Überweist du das Geld weiter, braucht die Bank Zentralbankgeld für die Zahlung. Das kostet sie Zinsen.
• Regeln: Vorschriften zu Eigenkapital (das eigene Geld der Bank, das Verluste auffängt) und Liquidität (sofort verfügbare Zahlungsmittel) begrenzen die Kredite. Dazu kommt die Mindestreserve von 1 % bestimmter Verbindlichkeiten.
• Leitzinsen: So heißen die Zinsen, zu denen Banken sich bei der Zentralbank Geld besorgen. Steigen sie, werden Kredite meist teurer, und die Nachfrage sinkt tendenziell.

Wer entscheidet, wie viel Geld es gibt?

Eine einzelne Stelle entscheidet das nicht. Die Bundesbank beschreibt die Geldmenge als „das Ergebnis komplexer Interaktionen zwischen Banken, Nichtbanken und Zentralbank“. Nichtbanken sind etwa Haushalte und Unternehmen.

Die Zentralbank steuert nur indirekt, vor allem über die Leitzinsen. Die geldpolitischen Entscheidungen trifft im Euroraum der EZB-Rat; die Bundesbank setzt sie in Deutschland um. Das vorrangige Ziel ist stabile Preise.

Beim Bargeld ist es klarer: Die EZB steuert die Menge der Euro-Banknoten und genehmigt den Umfang der Euro-Münzen. Die Münzen geben die Euro-Länder aus.

Und wie groß ist die Geldmenge? Die EZB zählt im Euroraum für August 2026 rund 17,6 Billionen € als M3, die weit gefasste Geldmenge (vorläufig). Davon sind rund 1,6 Billionen € Bargeld; im Jahresvergleich wuchs M3 um 3,5 %.

Was du daraus mitnehmen kannst

• Ein Kredit ist kein Geschenk: Das gebuchte Geld ist eine Schuld mit Zinsen. Wer einen Kredit erwägt, kann Zins, Laufzeit und monatliche Rate nebeneinanderlegen.
• Dein Guthaben ist für die Bank eine Schuld an dich. Deshalb gibt es Bankenaufsicht und Einlagensicherung, die Rückzahlungsansprüche „in gewissem Umfang“ absichert. Wie weit das reicht, erfährst du bei deiner Bank oder der Verbraucherzentrale.
• Wer Behauptungen wie „Banken verleihen nur Erspartes“ oder „Banken erschaffen beliebig Geld“ hört, kann sie nachprüfen: Die Bundesbank erklärt die Geldschöpfung frei lesbar.